如何挑选宝宝类产品
作者:陈悦
理财往往是从宝宝类产品开始,当职场新人有了几千元、几万元的存款,首选的通常是宝宝类产品。那么,选择这类产品有哪些技巧呢?
    

低门槛,是宝宝类产品的一大特征,大多数产品在1元以内起购,即使是几千元、几万元的存款,也可以轻松购买,因此成为很多职场新人的首选。

目前,余额宝的7日年化收益率仅在1.5%左右。宝宝类产品对接的是货币基金,在天天基金网统计的460只货币基金中,7日年化收益率高于2%的有165只(36%),低于1%的有10只(2%),其余均在1%~2%的范围内。即使收益率下行,宝宝类产品的收益率也仍能达到银行活期存款的3~9倍。

收益率该怎么看?

通常在选择宝宝类产品的时候,大多数人首先会看产品的收益率高低。不过,宝宝类产品的收益率统计方法比较特别,既不同于一般的基金,也和银行理财产品不一样。

一般的基金通常用净值来对产品进行估值,用净值增长率衡量产品的收益情况。而宝宝类产品则通常看2个指标:7日年化收益率和万份收益。

7日年化收益率就是该产品最近7天的平均收益水平,按“年化”进行计算得出的数据,具体的计算公式为:(最近7天的投资收益÷本金)/7×365×100%。

虽然也叫“年化收益率”,但要注意的是,这和过去封闭式银行理财产品的“预期年化收益率”不一样,后者是对未来收益率的预测,而“7日年化收益率”只能代表产品过去7天的收益情况。

万份收益,即1万元的本金一天能赚多少钱。万份收益反映的是当天的收益情况,因此比7日年化收益率更加“灵敏”,可以更准确地反映当前的收益情况。

那么,选择宝宝类产品,是否是收益率越高越好呢?

其实并不一定。正如前面所说,货币基金的收益率只能代表过去的情况,并不是未来收益的保证,因此,即使看到了收益率很高的产品,在购买了以后收益率也可能降低。尤其是一些规模较小的产品和新发的产品,可能短期的收益率奇高,但后续的收益率往往会降低。

所以,在选择宝宝类产品时,并不能简单粗暴地将它们的7日年化收益率进行排序,然后买收益率最高的那只,而是首先要看基金规模,规模太小的可能有清盘风险,如果同一时间赎回的人太多,还有可能出现巨额赎回的情况,赎回资金不能按时全部到账;其次,可以看货币基金的长期收益率水平,有一定规模、并且长期将收益率维持在较高水平的,就是比较好的产品。

“快赎”不再任性

2018年6月,货币基金“快赎”新规正式实施,宝宝类产品的单日单账户T+0“快赎”额度降低至1万元,过去可以任性大额快速赎回的时代不复存在。

这里,先要解释一下T+1、T+0的概念。有人可能会疑惑,股市里也时常听到T+1、T+0,和这里所说的是一回事儿吗?其实并不是的。股市中的T+0是指当日买入的股票可以当日卖出;而货币基金中的T+0指的是当日提出赎回后当日到账,通常也被称为“快速赎回(快赎)”,与之相对的一个概念是“普通赎回”。

目前,根据监管要求,货币基金的T+0“快赎”额度为1万元,超过1万元的赎回要求,资金会在T+1个交易日到账。不过,也有一些创新产品,T+0的快赎额度可能在1万元以上,如3万元、6万元等,这是因为此类产品集成了多只货币基金,但每只基金的额度仍为1万元。

另一些产品则在“T+1”的时间上下功夫,虽然同样是T+1,但有的产品是T日15:00前提出转出申请,于T+1日的24:00前到账,比如余额宝;另一些产品则是最快在T+1个交易日的1:00到账,大大缩短了到账时间。举例而言,某人若在周一下午4点提出10万元的大额赎回申请,那么前者的到账时间是周三的24点前,后者则是周三的凌晨1点前。

在资金的使用上,如果是用于炒股,那么资金的到账时间有时候可能比宝宝类产品的收益率更重要。因此,大额赎回(1万元以上)的到账时间,也是我们在选择宝宝类产品时要着重考虑的因素之一。

银行系宝宝成“新宠”

收益率降低,加上赎回方面的重重限制,让宝宝类产品逐渐“失宠”。不过与此同时,银行发行的一些“类宝宝”产品,不仅收益率较高,而且赎回的时间短,额度大,成为了市场的“新宠”。

根据销售平台的不同,货币基金除了可在基金平台直接购买,还分为互联网系、银行系、券商系等。虽然银行也会代销各类货币基金产品,但是其自己发行的T+0产品,往往条件更为优厚。

银行T+0理财产品,虽然在产品投资范围等方面与货币基金类似,但由于属于净值型产品,不受“快赎”新规的约束,产品的T+0赎回额度较高。另一方面,目前此类产品的收益率也较高,7日年化收益率仍可以达到3%以上。

不过,唯一比货币基金更苛刻的一点是,银行T+0产品有一定的门槛,目前产品的起购门槛多为1万元,收益率更高的产品也可能达到5万元、10万元。

举例而言,浦发银行的天添盈增利系列,购买起点1万元,交易日9:00~17:00之间所做的申购交易,当日即可起息,赎回实时到账,无单户赎回金额上限控制;在非交易时段内, 5万元以内赎回可实时到账。

平安银行的“天天成长”,1万元起投,交易日15:00前买入当日起息;交易时间内,500万元以内的赎回可实时到账,其中交易时间指的是T日的8:00~15:00,如在15:00以后赎回,则在T+1日的9:00左右资金到账。

不过,银行T+0产品的监管正趋严。2019年底,中国银保监会、中国人民银行发布了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知(征求意见稿)》(以下简称《通知》),其中提出此类产品容易因大规模集中赎回引发流动性风险,风险外溢性强;同时提出对该类产品的投资范围、单日单户的每日赎回额度等进行限制等监管要求。

此外,《通知》还提及,为了促进相关业务平稳过渡,新规的过渡期自施行之日起至2020年底。未来,关于现金管理类理财产品的相关规定如何实施、宽限期是否延长等问题,还需等待监管部门的后续通知。