推广装配式建筑 钢结构业获益丰
作者:陈静
受益于行业需求旺盛,钢结构企业半年度业绩保持高增长。
    

住建部等9部门近期发布《关于加快新型建筑工业化发展的若干意见》,主要内容包括加强系统化集成设计;推广精益化施工:大力发展钢结构,推广装配式混凝土,推进建筑全装修;钢结构部分,鼓励医院、学校等公共建筑优先采用钢结构,积极推进钢结构住宅和农房建设。

分析师指出,装配式建筑蓬勃发展,短期看今年投资的主体是政府,特别是长三角、珠三角、京津冀区域,对于自身大力推广的装配式会加大使用。有技术优势的企业会很快确立品牌优势,建议关注鸿路钢构、精工钢构、PC龙头远大住工、装配式内装龙头亚厦股份、装配式设计龙头华阳国际等。

华创证券认为,经历了4年的探索和试点工作,装配式建筑整体已初具雏形,下一步或将着力推进系统化设计、标准化生产、广泛化应用等工作。构件尺寸、施工流程等标准的出台有望进一步规范行业的生产和建设过程,加强规模效应,推动装配式建筑的建造成本进一步下降,利好龙头企业。

而从应用领域来看,7月中旬的《绿色建筑创建行动方案》曾指出“新建公共建筑原则上采用钢结构”,此次文件又将发展钢结构位于推动精细化施工的首位,并明确指出“鼓励医院、学校等公共建筑优先采用钢结构”,钢结构的渗透率有望进一步提升。

受益于行业需求旺盛,钢结构企业半年度业绩保持高增长。2020年上半年9家钢结构企业合计实现收入212.88亿元,同比下降3.89%,归母净利润14.93亿元,同比增长24.75%,业绩增速明显领先建筑板块,且疫情后恢复较快。推荐钢构加工龙头鸿路钢构、精工钢构。

天风证券分析,2020年钢结构行业5家可比公司上半年新签订单额为314.77亿元,较去年同期上升17.9%。虽然一季度大部分公司新签订单下滑,但二季度能够基本消除疫情带来的不利影响,增速较快。其中东南网架、杭萧钢构和精工钢构新签订单增速超10%。随着行业EPC业务增多和利好政策的持续发布,预计未来钢结构订单将持续稳增;行业集中度越来越高,鸿路钢构、精工钢构等龙头企业会持续受益,未来毛利率有望持续上升。

行业研判

申万宏源 龙头财险竞争力有望提升

银保监会发布《关于实施车险综合改革的指导意见》。9月19日正式实施,短期内将“降价、增保、提质”作为阶段性目标。静态测算下车均保费将下降13.3%,行业赔付率或将明显上升。交强险盈利能力或将受挤压,商车竞争乱象将趋于缓和,风险定价能力成为险企核心竞争力。龙头财险公司竞争力有望进一步提升。推荐中国人寿、新华保险。

西南证券 环保攻坚再下一城

修订后的《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》2020年9月1日起施行。新固废法主要针对医废、污泥、垃圾分类、建筑垃圾、一次性塑料制品等方面进行调整,同时有更严格危废处理监察和惩罚机制。固废处理产业链有望更加透明、规范化。建议关注工业危废处置、医废处置、生活垃圾分类处置、市政污泥处置投资主线,持续推荐垃圾焚烧、第三方检验检测、危废、污泥处理处置产业链。个股关注瀚蓝环境、华测检测、鹏鹞环保。

华泰证券  化妆品电商流量红利进入下半场

今年上半年电商带动增长,线下仍受拖累,化妆品企业整体业绩平淡。第三季度电商渠道整体乏力,外资、国货、新锐表现分化。第四季度伴随“双11”“双12”等电商大促,行业线上增长有望加速。流量红利进入下半场,成熟的组织架构、精细化运营能力、大数据为导向的消费者人群分析将是核心要素。建议关注珀莱雅、上海家化、丸美股份、青松股份。

投资策略

兴业证券 寻找顺周期强势板块

二季度A股市场盈利触底回升,增速可能开始进入上行区间。在建工程增速6个季度以来首次反弹,制造业部分行业可能进入补库存阶段,中游原材料和中游工业品利润和收入增速有望进一步增长。当前库存周期主要特征体现为需求驱动的产成品去库存,且原材料可能下一季度仍维持补库存趋势。上游有色金属、中游电气机械和下游汽车制造等3个行业更有可能维持或者出现价量双升的主动补库存趋势。随着消费进一步复苏,下游消费行业业绩有望持续改善。

从投资策略上来看,要重点关注需求和库存剪刀差出现拐点且市场表现向好的行业:一是需求和库存两端同步改善的农产品加工和食品制造行业;二是需求同比改善伴随库存较快回补的饮料制造和汽车等行业;三是维持去库存趋势,但需求持续改善的家用轻工、造纸、化工、通用机械和专用机械等行业。

上海证券 国产化自主创新仍是主题

后续经济恢复弹性最大的领域在于服务业。目前PPI同比增速仍在负区间,核心CPI环比走弱,货币政策尚不具备过度收紧的条件。今年底明年初新冠疫苗获批是大概率事件,将带来制造业库存和资本开支的回补,关注权益类资产复苏交易机会。国产化自主创新仍是主题。

随着前期政策的逐步落实显效,经济将延续当前的恢复趋势,实现稳中向好格局。经济回升以及效益的改善降带动市场走稳。结构性行情延续,不改变中国股市核心资产的机会。债市短期压力仍然存在。

9月大盘总体高位整理,结构机会自下而上选股。在券商、军工等结构主线依然稳固情况下,创业板新交易制度下的动量策略优先。个股组合:嘉美包装、嘉友国际、实丰文化、华伍股份、富煌钢构。

股价上涨空间较大的个股一览表

代码

名称

机构名称

研究日期

最新评级

目标价位

最新收盘价

股价上涨空间(%)

603167.SH

渤海轮渡

中信证券

2020-08-23

买入

32.00

12.16

163.16

002416.SZ

爱施德

国泰君安

2020-08-26

增持

23.00

8.76

162.56

688165.SH

埃夫特-U

国元证券

2020-08-31

买入

38.33

15.65

144.92

603881.SH

数据港

东北证券

2020-08-26

买入

166.00

69.99

137.18

688521.SH

芯原股份-U

信达证券

2020-08-21

买入

222.50

97.88

127.32

300578.SZ

会畅通讯

国泰君安

2020-09-01

增持

87.49

39.08

123.87

002605.SZ

姚记科技

国泰君安

2020-08-26

增持

65.46

29.50

121.90

002409.SZ

雅克科技

中信证券

2020-08-18

买入

116.00

52.42

121.29

603887.SH

城地股份

东北证券

2020-08-31

买入

53.19

24.61

116.13

300220.SZ

金运激光

国泰君安

2020-09-03

增持

75.48

35.23

114.25

688106.SH

金宏气体

中信建投

2020-08-26

买入

75.00

35.13

113.49

300740.SZ

御家汇

国泰君安

2020-08-11

增持

37.90

17.89

111.85

603859.SH

能科股份

华创证券

2020-08-21

强推

75.50

36.10

109.14

000063.SZ

中兴通讯

国金证券

2020-08-30

买入

72.00

34.76

107.13

600415.SH

小商品城

海通证券

2020-09-06

优于大市

11.4613.30

5.98

107.02

300823.SZ

建科机械

中信证券

2020-08-18

买入

73.00

35.87

103.51

600136.SH

当代文体

海通证券

2020-08-17

优于大市

14.6916.95

7.81

102.56

688366.SH

昊海生科

广发证券

2020-08-21

买入

212.40

105.63

101.08

688981.SH

中芯国际-U

广发证券

2020-08-09

买入

108.80

54.11

101.07

002335.SZ

科华恒盛

国泰君安

2020-08-30

增持

60.30

30.50

97.70

000938.SZ

紫光股份

中信证券

2020-08-25

买入

58.00

29.75

94.96

600536.SH

中国软件

东吴证券

2020-08-27

买入

167.65

86.20

94.49

002916.SZ

深南电路

中信建投

2020-08-20

买入

225.16

116.03

94.05

300610.SZ

晨化股份

中信建投

2020-08-27

买入

34.20

17.65

93.77

600967.SH

内蒙一机

国信证券

2020-08-19

买入

22.5024.80

12.23

93.38

688519.SH

南亚新材

国金证券

2020-08-23

买入

68.00

35.35

92.36

002916.SZ

深南电路

华创证券

2020-08-20

强推

221.85

116.03

91.20

300616.SZ

尚品宅配

华创证券

2020-08-31

强推

115.00

60.16

91.16

300671.SZ

富满电子

东吴证券

2020-08-26

买入

97.50

51.47

89.43

601138.SH

工业富联

海通证券

2020-08-13

优于大市

25.2527.27

13.91

88.79

300271.SZ

华宇软件

中信证券

2020-08-24

买入

46.00

24.50

87.76

002191.SZ

劲嘉股份

华创证券

2020-08-23

强推

18.00

9.60

87.50

603881.SH

数据港

国泰君安

2020-08-26

增持

130.41

69.99

86.33

688018.SH

乐鑫科技

国元证券

2020-09-07

增持

300.00

162.89

84.17

002146.SZ

荣盛发展

国泰君安

2020-08-21

增持

14.76

8.04

83.58

600584.SH

长电科技

太平洋

2020-08-23

买入

62.38

33.99

83.52

601636.SH

旗滨集团

中信证券

2020-08-12

买入

13.35

7.28

83.38

603010.SH

万盛股份

东北证券

2020-08-12

买入

33.00

18.11

82.22

600496.SH

精工钢构

国泰君安

2020-08-31

增持

10.20

5.60

82.14

603856.SH

东宏股份

东北证券

2020-08-18

买入

30.00

16.48

82.04

688069.SH

德林海

国泰君安

2020-08-28

增持

179.10

98.40

82.01

300590.SZ

移为通信

华创证券

2020-08-17

强推

54.80

30.16

81.70

300257.SZ

开山股份

国泰君安

2020-08-21

增持

30.83

16.98

81.57

000066.SZ

中国长城

东吴证券

2020-08-30

买入

28.89

15.92

81.47

601636.SH

旗滨集团

东方证券

2020-08-11

买入

13.20

7.28

81.32

000031.SZ

大悦城

国泰君安

2020-08-31

增持

9.37

5.17

81.24

600546.SH

山煤国际

中信证券

2020-08-23

买入

18.70

10.32

81.20

002043.SZ

兔宝宝

广发证券

2020-09-02

买入

20.25

11.19

80.97

603887.SH

城地股份

华创证券

2020-08-09

推荐

44.50

24.61

80.82

603385.SH

惠达卫浴

海通证券

2020-08-28

优于大市

22.0226.42

13.45

80.07

数据来源:Wind资讯