股价重挫回购增持一起来
作者:本刊记者 张学庆
提要:优质银行股的高管低价增持,往往是提示股价低估的机会。
    

面对股价的腰斩,港股市场的互联网巨头斥资过亿元回购股票,试图提振市场人气。

腾讯小米回购

9月6日晚间,两大科技巨头腾讯控股和小米集团同时在港股市场披露了回购的事项,斥资均超过1亿港元。

今年以来,腾讯股价逐级向下,近半年来股价几乎腰斩,从今年2月以来的每股773.4港元下跌至8月20日的412.2港元,跌幅达到46.7%。

腾讯从8月19日起开始密集回购,合计进行了12次回购,累计回购216.26万股,占已发行股份的0.02254%,估算金额10.40亿港元。

截至9月7日收盘,腾讯股价已经攀上了515港元/股,相比于8月份发起密集回购前股价上涨了25%。

资料显示,腾讯自2004年上市至今总共进行过12轮回购,8月19日开始的这轮回购为第13轮。从前12轮回购数据看,基本上腾讯都能做到买在相对底部区间,在回购结束后一年内股价往往大幅反弹,最高一次获得将近3倍收益。

8月18日披露的腾讯半年报显示,相比于去年疫情时期公司仍然实现较快增长,上半年整体营业收入2735.62亿元,同比增长23%,净利润920.3亿元,同比增长49%。

无独有偶,小米集团也开启了回购战术。9月6日晚间披露,小米回购798万公司股份,每股价格24.9港元至25港元,耗资约1.99亿港元。

小米集团公告显示,自普通决议案通过以来,该公司相继在7月8日、7月23日、8月26日、8月27日和8月30日进行了回购,今年以来回购股票达到3938万股,占已发行股份的0.16%,初步估算回购金额超过8亿港元。

今年2月以来,互联网科技公司经历了一大波下跌过程,除了腾讯大跌外,小米集团股价从每股35.9港元高点下跌,截至目前,小米集团股价在24港元/股上下,今年以来下跌逾25%。

小米业绩报告显示,今年第二季度小米营收877.9亿元,去年同期535.38亿元,同比增长64%;净利润82.7亿元,同比增长83.9%。非国际财务报告准则下,小米第二季度净利润63.22亿元,同比增长87.4%。小米集团表示,二季度总收入、经调整的净利润均创单季历史新高。

政策在途中

中泰国际证券认为,在互联网行业经历多年高速增长并已对社会生活产生较强影响力的情况下,行业进入强监管阶段是必然的。目前已见到的主要监管方向包括平台经济反垄断、数据安全、互联网金融管控、加强互联网内容建设等,从防范风险、发挥社会效益及价值、培育健康向善的网络文化等方面引导行业健康有序发展,长远利好行业可持续发展及坚持合规高质量发展的龙头企业。

“对互联网企业的很多监管是有迹可循的,并不是突发的,只是现在到了一个比较重要的阶段。”瑞银证券中国A股策略分析师孟磊表示:“监管主要集中在几个领域:防范金融风险、反垄断、数据安全、一部分公共基础设施(包括教育、医疗)政策。”

瑞银认为,这些政策还在途中,尤其是涉及到互联网大平台监管的领域,不会很快结束。

股票市场有没有能力把这些监管风险计入股价呢?

孟磊认为,比较困难。在当前的时间点上,在未来小半年还会有更多的新闻出来,金融科技的监管、社区团购的监管、网络平台服务、数据安全、基础设施信息、用户数据等领域的监管到目前并没有事实条文落地,监管仍然在走向更严格的方向,互联网公司还会相对面临比较大的压力。

回购不停

不仅在港股市场,A股市场的回购也在进行中。

9月12日晚间,格力电器公告,截至今年9月9日,公司第三期回购股份方案已实施完毕,买入公司股份3.16亿股,占公司总股本的5.25%。公司本次回购累计成交金额为150亿元。

自2020年4月以来,格力电器已经接连启动了3期股份回购。不过,从二级市场表现来看,格力没有腾讯那么幸运了,巨额的回购却未能抵挡股价下跌的颓势。自5月31日至9月9日,格力电器股价从57元附近下跌至41元左右,累计下跌幅度超过28%。

比格力股价更惨的是中国平安的市场表现。2020年11月份以来,中国平安股价从92元的高点滑落至8月31日最低48.88元,下跌4成多。同时,平安银行的股价也在最近20个交易日下跌了20%。

8月底,中国平安发布新一轮回购计划,拟使用不低于50亿元且不超过人民币100亿元的自有资金,以不超过82.56元/股的价格回购A股。

数据显示,8月27日至9月3日,中国平安连续6个交易日回购公司A股股份,累计回购5490.08万股,合计资金总额27.68亿元。

马明哲增持

仅仅是回购显然还不够,为了向市场展示信心,平安的高管们拿出真金白银购买公司股票。

8月27日开始,中国平安高管们开始在二级市场增持平安AH股票。9月3日,公司董事长马明哲买入4万股中国平安,耗资207万元。这是中国平安2007年上市后,14年来马明哲股份首次变动。增持后,马明哲共持有平安184.32万股。

同期增持中国平安股份的还有平安集团总经理及联席CEO谢永林、联席CEO陈心颖、首席人力资源执行官蔡方方、职工代表监事孙建一、董事长特别助理张小璐、集团稽核监察部总经理胡剑锋等人。

9月6日晚间,平安银行也公告了公司高管集体增持的情况。

其中,董事长谢永林增持2.67万股,行长胡跃飞增持10万股,监事长邱伟增持5万股,共9位高管(部分高管亲属)合计买入37.27万股,成交价格区间为每股人民币17.15元至18.56元,合计耗资639万~691万元。

同时,任中国平安总经理、联席CEO的谢永林,以51.86元的均价增持了中国平安的股份,耗资约50.82万元;其还出手增持2.67万股平安银行,耗资近50万元。

数据显示,2021年上半年,平安银行实现净利润175.83亿元,同比增长28.5%,增幅创下近6年新高,也是今年上半年上市银行中利润增幅最大的银行。但平安银行股价却跌跌不休。

浙商证券表示,平安高管增持预计将为市场传递积极信号,打消市场近期对中国平安和平安银行的担忧,也是提示上车机会。

回顾过去,优质银行股的高管低价增持,往往提示是股价低估的机会。以兴业、南京、招商银行为例,核心管理层增持1年内股价涨幅分别为54%、29%、16%。平安银行当前股价对应2021年1.1倍市净率(PB),全年盈利增速预测为28%。

除平安外,A股市场已有一批公司的董监事和高管买入自己公司的股票。

统计显示,近10个交易日(8月25日~9月7日)共有35家上市公司股份获高管增持。从增持金额看,近10日增持金额最多的是三七互娱,累计增持1240万股,增持金额合计2.36亿元;其次是恺英网络,增持量为1428.4万股,增持金额5742.34万元。