2023年冰火两重天。

新的一年又来了，2023年市场让人有些遗憾，也有些惊喜。截至12月8日，2023年上证指数下跌3.87%，沪深300指数下跌12.2%。但是另一边，中小盘、微盘股表现活跃。中证2000指数上涨6.23%，北证50指数上涨5.67%，红利指数上涨3.48%。而Wind微盘股指数上涨45.07%。大盘蓝筹和中小盘指数之间的巨大分化，很少见。

相应地，股票方向基金整体亏损，股票型基金的平均跌幅8.98%，中位数跌幅是9.25%，混合型基金平均跌幅9.47%（根据Wind数据统计）。

行业之间的两极分化更为剧烈。截至12月8日，根据申万一级行业数据，全年表现最好的是通信行业，上涨29.8%；其次是传媒，上涨28.76%；计算机，上涨14.3%；电子，上涨6.63%。

表现最差的行业包括：美容护理，下跌32.26%；商贸零售，下跌28.78%；电力设备，下跌28.57%；房地产，下跌23.79%。

基础市场的分化，也造成基金之间冰火两重天。截至12月8日，股票型基金中，表现最好的基金收益率达到51%，表现最差的基金收益率为-46%，收益最高和最低相差97%。混合型基金中，表现最好的基金收益率为46%，表现最差的基金收益率为-46%，首尾相差92%。

2022年年末的时候，我们预期在经过惨烈的调整后，2023年大概率会否极泰来。但现实很“骨感”，市场的普涨行情没有等来，等来的是意想不到的局部行情。那么2024年是否可以更乐观一些？延续惯例，2024年最值得投资的50只基金给大家参考。

2023年的一些有趣现象

2023年，无论是市场还是基金行业都有很多新现象。

第一个现象，坊间对基金经理们的质疑、批评明显增加。流量明星基金光环也不再。这其实是每个市场周期走到底部位置普遍会发生的情况。

第二个现象，2023年表现最好的一类基金，行业或者主题ETF占了相当大比重，比如动漫游戏ETF、传媒ETF，截至12月8日，收益率达30%以上，最高的甚至达到50%。2023年ETF总规模持续正增长，就某种程度而言，也是投资者对这类产品配置价值、交易价值的认可。在多变的市场里，ETF这类工具型产品对投资者非常友好。

同时，很有趣的是，从长期的角度看，比如以5年的维度来看数据，指数类产品表现很难跻身第一梯队。这从侧面也说明市场波动比较大的时候，这类主题ETF弹性非常好，这点毫无疑问，但是主动管理基金经理所提供的附加值也是不容忽视的。

第三个现象，中小盘和微盘股持续活跃，相关策略产品受到更广泛关注，其中也包括量化基金和北交所基金。比如从2022年就大红大紫的金元顺安元启、缪玮彬的微盘股策略，都再次为人津津乐道。2023年很多以中小盘为主要方向的基金被大家关注，主动管理型和被动管理型产品兼而有之。这类产品的走红成为一种现象。但是这类产品受到规模限制，受众也十分有限，大多数基金投资者可能都错过了。

选股的附加值

2023年末整理出来的50只基金榜单，相比2022年，大概有一半基金是老面孔。其中的大多数产品，因为在2019—2021年3年牛市里积攒了足够多的收益，即使2022年和2023年有一定回撤，长期收益率依然十分可观。

从2023年第三季度的基金持仓来看，基金对未来的看法十分多元，有重仓高端制造的，有看好AI的，也有关注地产、金融和消费的。

从过去5年的数据来看，总体上，股票方向基金的第一梯队里面，主动管理型基金超额收益突出，而且对指数型基金呈现压倒性优势。不得不说，在波动巨大的A股市场，基金经理提供的附加值还是很高的。更长期的数据其实更为支持这个结论。

过去5年的数据里，有一些现象值得关注。

一方面，主动管理型基金在过去5年里跑赢宽基指数是比较容易的，比如沪深300ETF，5年年化收益率在4%—5%左右，大量主动管理型基金跑赢了沪深300ETF。

另一方面，即使主流宽基指数型基金的总体表现并不突出，但在过去5年的数据中，酒指数仍然是收益最高的基金之一，这点让人印象深刻。

所以不管大环境如何变化，市场里总还是有各种机会，需要靠投资者自己去挖掘。

最后再次说明一下，这份50基金榜单我们一直用过去5年期的时间维度作为业绩比较基准，一方面因为这个时间跨度比较合理，往往5年里包括一个牛熊的周期，同时也不会时间跨度过长。有些基金凭借复利因素长期业绩看起来非常好，其实是因为早期有过一两年的高收益，但实际上近些年上涨乏力，用过去5年的业绩来衡量，就可以排除这个因素。

另一方面，表格中数据截至2023年11月30日（避免了年末的扰动因素），我们按照基金分类选取这个类别中最好的几只基金，也会剔除一些有明显瑕疵的基金。可能因为数据日期等因素也会遗漏一些好基金，请大家了解。