价格下跌

最近一段时间，“基民”有些想不通，一向以稳健著称的债券型基金也出现了波动，有很多债券型基金价格在下跌。

在投资者看来，股票型基金价格下跌，这不难理解，毕竟近段时间股市行情偏弱。现在债券型基金价格也在下跌，这就让人很难接受了。因为在大多数投资者看来，债券型基金投资的是债券，债券只要不违约，就能够做到旱涝保收。因此，债券型基金价格的下跌，实在让有些人想不通。

有部分新成立的基金净值曾一度跌破1元。比如7月23日成立的平安双季鑫6个月持有债券，A类份额在8月12日的净值为0.9978元;成立于7月31日的贝莱德中债0-3年政金债指数基金，A类份额在8月12日的净值为0.9985元。

8月份以来，债市连续下跌，很多“基民”手里的债券型基金也是涨少跌多。Wind数据显示，中证纯债债基指数8月份创下今年以来首次单月净下跌，全月跌幅达0.08%，其中债基指数在8月7日见顶后，随着债市降温，整体处于震荡下行状态，并在月末一度呈现加速下行之势。

在短期纯债基金中，Wind数据显示，有的债券型基金单月最高净值跌幅超0.4%，而中长期纯债基金波动幅度更大，部分产品单月跌幅甚至超过1%。

实际上，债券型基金一度是投资者眼中的“香饽饽”。今年以来，A股表现不振，但债市一路高歌猛进，吸引了很多人配置债券型基金，债市的走势也越来越受到关注。

市场调整

债券型基金面临调整，主要是因为债券收益率出现上行。

7月，随着市场利率的加速下行，10年期国债收益率下行到历史新低水平。央行已经多次提醒长期国债的利率风险，认为现阶段长期国债收益率偏低。7月1日，央行甚至从国有大行借入国债，准备下场干预。为了维护债券市场的稳健运行，引导长期国债收益率在合理区间内运行，央行在8月份采取了国债卖出等系列优化引导政策。从过去一段时间来看，债券收益率有所波动，大部分债券型基金产品的净值都出现了一定回撤。

同时，市场波动还与政府债券发行提速以及债基赎回等因素有关。融通基金公布的数据显示，进入8月政府债券发行节奏加快，8月政府债券净融资达16130亿元。

政府债券发行提速，国有股份行作为政府债券一级市场主要买方，需要发行存单来融资，这就导致存单融资利率上行。存单利率上行首先冲击信用债，这是近期信用债利率大幅上行的重要影响因素。

此外，股市偏弱，特别是可转债自8月以来下跌幅度扩大，一些偏债混合型基金也承压。并且债市近期波动加大，央行不断提示利率风险，债券型基金或面临一定的赎回压力，这也导致债市调整。在这种情况下，机构投资者出于性价比、流动性等方面的考虑，进行调仓，引起了各类债券品种价格的波动。如8月末的两天时间里，部分产品被机构申请赎回超百亿元，主要赎回类型为纯债基金，赎回机构以理财子公司、信托、期货为主。

面对波动怎么办?

专家认为，大家可以忽略短期波动，长期坚定持有。

首先，债券类资产仍然是稳定的“压舱石”。回顾历史数据不难发现，与股市的大起大落相比，债券一直表现得相对平稳。因此，即使在市场的几次小颠簸中，债券型基金也展现了较强的净值修复能力，从长期来看，它往往能把波动熨平。同时，在“资产荒”的大背景下，投资者整体风险偏好较低，债券型基金作为偏稳健型的一类资产，依然受到广泛青睐。与此同时，包括银行理财、险资、年金等主要债市投资者对债券仍然是处于欠配状态，市场供需结构有利于债市。

机构认为，目前债券型基金仍然有配置机会。汇添富基金认为，当前宏观经济景气整体平稳趋弱，基本面没有明显利空，资产配置力量偏强，中期维度利率依然延续下行趋势，债市长期向好大逻辑未改。但市场短期波动加大，调整风险加剧，投资者仍需要关注央行对于利率风险的态度，以及后续财政发力的效果，市场或延续低位区间震荡。

国联基金认为，当前投资者要基于个人的资金规划、风险承受能力和偏好，来挑选那些风险与收益特性相契合的产品。面对市场的短期波动，投资者应当采取更为理性的态度，将焦点放在产品的长期表现上，而非被短期的涨跌所左右。

理财专家认为，面对债券市场的波动，纯债基金的投资者可以考虑从以下几个方面应对:首先，要敢于直面市场的波动。随着债券收益率的波动，纯债基金的单位净值必然会出现波动，投资者需要坦然面对。既然收益率上涨的空间有限，这类产品的净值损失不会太大。由于有债息回报，长期持有仍然有利可图。其次，可以选择将中长期产品转为短期产品。由于中长期产品受利率波动的影响比较大，可以选择短期产品进行投资，虽然收益率低一些，但产生亏损的幅度会小一些，投资的体验会更好。最后，不要因为一段时间出现亏损就离开市场，那样你的亏损永远也弥补不了。很多在2022年底出现净值暴跌的产品，如今早已收复了全部失地，并不断创出新高。