有读者最近收到保险业务员发来的一张产品分红截图，并告诉她，她买的保险产品分红实现率是100%。读者闲来无事去翻看了一下自己的保险计划书，发现自己拿到手的收益和分红收益演示表对不上，她表示：“我现在的收益和收益演示表差距有点大，这是为什么？”

分红险收益演示非承诺

在购买分红险时，业务员通常会提供包含不同档次收益演示的资料，很多投保人会下意识地将这些演示收益当作未来能确定拿到的收益，可实际情况并非如此。

所谓的分红险收益演示，是保险公司根据自身的投资能力、市场环境等因素，对产品未来可能实现的分红情况进行的预估，并非具有法律效力的承诺收益。之所以会设置收益演示，主要是为了让投保人在购买前对产品的收益潜力有一个大致的参考，帮助投保人更好地理解产品的运作模式和可能的收益区间，从而作出更符合自身需求的投保决策。

通常收益演示分为高、中、低3档，在这3档演示中，利率的设定有着重要的作用。高档收益演示中，利率通常是在市场环境极佳、投资收益大幅超出预期的理想情况下设定的，代表了产品可能实现的最高收益水平；中档收益演示中，利率的设置则是基于保险公司对长期市场趋势和自身投资能力的合理判断，是一种相对中性的预期；低档收益演示中的利率设置则考虑到市场可能出现低迷、投资收益不佳等不利情况，是为投保人提供的一个风险底线参考。设置3档收益演示，既能让投保人看到产品的收益潜力，也能提醒投保人注意投资风险，避免因只看到高收益而忽视潜在的不确定性。

既然收益演示不是最终收益，那它的作用究竟是什么呢？除了帮助投保人初步了解产品收益情况外，收益演示还能为不同产品之间的对比提供一定的参考依据。投保人可以通过对比不同分红险产品的各档收益演示，结合自身的风险承受能力和收益预期，选择更适合自己的产品。同时，收益演示也能在一定程度上反映保险公司的投资策略和对市场的判断，为投保人评估保险公司的实力提供间接参考。

而当保险公司说某款保险的分红实现率是100%时，并非指实际分红达到了高档收益演示的水平，而是对应某一档特定的收益演示利率实现了100%。通常情况下，保险公司计算分红实现率时，会以产品说明书中约定的中档或低档收益演示利率为基准，将实际实现的分红与该档收益演示利率下的预期分红进行对比。如果实际分红等于该档预期分红，那么分红实现率就是100%。例如，若某款分红险的中档收益演示对应的年度预期分红为1000元，实际年度分红也达到了1000元，即便远低于高档收益演示下的3000元预期分红，保险公司依然会称其分红实现率为100%。这种实现率的计算方式，是严格按照保险产品的条款和监管要求进行的，并非保险公司随意定义。

分红差异有原因

很多投保人发现实际分红与收益演示存在较大差异，这背后其实有多种原因，并非保险公司刻意“欺骗”。其中一个重要原因或许是监管规定对分红险的收益进行了“限高”。

近年来，保险行业监管机构加强了对分红险等产品收益演示的约束，明确要求禁止使用过高、不切实际的投资回报假设进行宣传。一方面，这是为了防范利差损风险，避免保险公司为了争夺客户作出难以兑现的投资承诺；另一方面，也是保护消费者，避免形成盲目预期。

因此，即便某款产品在多年前设计时使用了相对乐观的演示利率，但在当前市场环境下，保险公司也必须采取更加审慎的分红策略。换句话说，可能产品确实实现了其目前政策下的百分之百分红，但整个产品的分红水平已被“限高”，自然无法匹配多年前用于吸引客户的高档收益演示。

另一个常见问题是，部分保险业务员在推销过程中，倾向于只向客户展示高档收益演示，甚至将其描述为“预期可达”的水平，而对于中、低档收益演示则轻描淡写或略过不提。这种选择性演示导致客户形成了较高的心理预期，等到分红落地时，心理落差显而易见。

为了避免被误导，投保人在购买分红险前，一定要主动了解产品的真实收益情况。其中一个重要的方法就是登录保险公司的官方网站，查询该产品历年的“分红实现率”。根据监管要求，保险公司必须公开披露旗下分红险产品的历年分红实现情况，包括各档收益演示利率对应的实际分红实现率等信息。通过查看这些公开数据，投保人可以更直观地了解产品过往的分红表现，判断其收益稳定性和实现能力，从而作出更理性的投保选择，而不是仅仅依赖业务员的口头介绍。

不过，无论分红险的收益表现如何，我们都需要明确一点：保险的核心功能是转嫁风险，而非投资理财。虽然分红险带有一定的投资属性，能为投保人带来一定的收益，但从本质上来说，它首先是一款保险产品，其主要作用是在发生生命风险、健康风险等事件时，为投保人及其家庭提供经济保障，帮助家庭抵御风险带来的财务冲击。倘若单纯追求投资收益，保险并非最优选项。其收益率往往低于证券、基金等资产类别，但优势在于长期稳定、风险较低，并能提供保障杠杆。

此外，分红保险通常以长期契约为基础，资金流动性较低。提前退保可能面临本金损失，分期缴纳的保费也是一种长期投入。这意味着，购买分红险应首先着眼于其保障功能与长期资产配置作用，而非短期收益表现。