分析师预计2026年将成为L3级别自动驾驶商业化临界点。为保障高阶自动驾驶的可靠性，底盘系统的智能化成为重点推进领域。线控转向、制动强制性国标2026年起陆续实施，主动悬架、线控制动、线控转向进入批量应用阶段。L3时代将为汽车检测和汽车硬件带来增量业务机会，推荐中国汽研、耐世特、小鹏汽车、长安汽车。

近期，长安深蓝SL03(搭载采用4D毫米波雷达的自研天枢智驾系统)和极狐阿尔法S6(搭载采用激光雷达的华为ADS智驾系统)两款车型获准上路试点。两款车型分别适配城市拥堵路段和高速路段，将在重庆、北京指定区域开展上路试点。光大证券研报分析认为，这意味着国内L3级自动驾驶从测试向商业化应用迈出关键一步。与L2级辅助驾驶相比，L3级自动驾驶系统在符合设计运行条件时可以承担全部动态驾驶任务，但在系统发出请求时仍需驾驶员接管，预计“脱手、脱眼”检测、提示系统、组合驾驶辅助数据记录系统(DSSCDA)或为增量部件。

华泰证券研报认为，从整体来看，本次获批车型呈现“限定路段+单车道+限速+指定使用主体”的特征，首批9家试点联合体中当前仅长安与北汽率先获得公告准入，使用主体均为出行服务公司。L3准入落地将加速智驾产业链价值重构，2026年智驾有望成为AI应用的重要方向，建议关注:智能整车(小鹏汽车、特斯拉、长安汽车);线控底盘(耐世特、伯特利);域控及芯片(地平线机器人、科博达、黑芝麻智能、德赛西威);激光雷达(禾赛科技、速腾聚创)的投资机会。

行业研判

开源证券 商业航天生态链初步形成

近期商业航天司的设立及商业航天发展3年规划的出台，充分彰显我国对商业航天发展的重视。同时，我国商业航天已初步形成覆盖上游制造、中游发射与运营、下游应用服务的全链条生态，“降本增效”成为规模化的关键。看好商业航天的投资机遇:火箭产业链的受益标的有西部材料、超捷股份、斯瑞新材、高华科技、航天动力等;卫星产业链及太空算力方面的受益标的推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等。

瑞银证券 新能源车销量或放缓

2026年中国计划对新能源汽车(NEV)征收5%购置税，2025年为0%;报废补贴或将部分延续。但由于部分需求前置效应和较高的比较基数，国内乘用车销售增速可能从2025年的8%放缓至2026年的-2%。包括出口在内，乘用车批发增速可能从11%放缓至3%，NEV增速从28%降至15%。整体销量放缓情景下，出口和产品结构升级可能是两大正面因素。

华安证券 光交换机市场有望高成长

OCS(Optical Circuit Switch，光交换机)是一种基于全光信号的交换设备。在谷歌等引领下，全球OCS光交换机市场有望高速成长。上游核心是MEMS微镜阵列等光器件;中游由国际厂商主导设备集成，国内光库科技等参与代工与方案定制;下游集中于谷歌等的AI数据中心。建议关注英唐智控、赛微电子。

投资策略

广发证券 关注春季躁动

首部《上市公司监督管理条例》(以下简称《条例》)向社会征求意见，标志着法治化监管迈入新阶段。《条例》以严打财务造假、规范公司治理、强化投资者保护为核心，旨在从源头提升上市公司质量。增量资金入市趋势持续，春季躁动临近，估值滞涨的券商板块有望放大弹性，资本市场稳定性提升下券商板块兼具工具属性。

同时，监管调降股票风险因子以改善险企偿付能力和鼓励入市，全年险企业绩有望高增，中长期利费差有望改善，建议积极关注保险板块。从中长期看，长端利率企稳叠加权益市场上行驱动险企资产端改善，新单预定利率下调驱动存量负债成本迎拐点，险企利费差有望边际改善。建议关注新华保险、中国人寿、中国平安。

东方证券 两条主线掘金中盘蓝筹

2026年股票市场将横盘震荡逐级抬升。支撑A股略微走强的核心驱动因素在于大家对国家治理预期不断上升。2026年投资机会前期在中盘蓝筹，后期还是在科技创新。

在这个全球充满不确定性的时代，中国政策的稳定性、连续性、务实针对性和规划前瞻性是一条突出的比较优势，这正在成为更多全球投资者的共识。展望2026年，由科技突破、风险下降等叙事力量推动的资金再配置预计仍将延续，关注“十五五”时期政策新理念推动经济走向再平衡。海外宏观环境将继续有利于中国资产表现。两条主线掘金中盘蓝筹:1消费板块沉寂多年正迎拐点,关注业绩出清的中型白酒、餐饮供应链、零食饮料、家电、酒店、人力资源、美容护理等;2周期板块科技赋能叠加供给约束，定价重估进行时，关注AI需求拉动的新材料、战略小金属(如锑、稀土)、工业金属(铜、铝)等。