2026年开局热火朝天，市场经历了一波小高潮，各类基金也随着市场上涨。截至2026年1月16日，表现最好的基金涨幅已经超过30%。商业航天、半导体、上游资源成为市场最为关注的领域。
基金表现强劲
2026年开始的两周交易日，市场的一波冲锋牛气冲天。尽管随后提高融资保证金比例后，市场陷入震荡，但从总体看基金仍收获颇丰。
截至1月16日，已有近90只基金收益率超过20%。
ETF中，暂时表现最好的是半导体设备ETF，例如跟踪中证半导体材料设备主题指数的相关ETF，该指数今年以来涨幅为27.11%。这是目前为止表现最好的ETF类别。其他热门ETF有半导体ETF、传媒ETF、卫星ETF等，收益率都超过了15%。
主动选股基金表现更为强劲，可称之为开年最强行情。众多公募基金经理早早开始提前抢跑布局。截至1月16日，有3只基金今年以来收益率超过30%，包括融通明锐、申万菱信乐道、广发远见智选等。排名位于前列的主动选股基金，也大多是以投资科技为主。
科技是最热赛道
今年的市场主线，到目前为止出现频率最高的就是科技。
博时基金首席投资官曾鹏认为，人工智能仍是2026年重要投资方向。具体来看，2026年科创投资机会或集中在价值成长阶段的海外算力、国产算力、人工智能大模型等领域;主题成长阶段的商业航天、人形机器人、量子计算和可控核聚变等，以及处于两者之间临界阶段的投资机会，或集中在AI端侧硬件、卫星通信、固态电池和智能驾驶等领域。
他表示，判断产业趋势是做好科创投资的第一步。科创产业的公司，在成长过程存在估值溢价较高的两个阶段:一是在商业模式初步成型或者产业趋势刚刚进入爆发期带来的估值弹性溢价，这个阶段市场更关注的是潜在产业空间及未来的盈利弹性预期;二是商业模式成熟后利润开始兑换时期，这个阶段市场关注的是成长的质量以及行业景气的持续性。
财通基金权益投资总监金梓才表示，本轮自2024年9月启动的上涨行情，主要由流动性驱动的估值扩张所推动。在此环境下，业绩增速快的高景气行业，成为市场稀缺的强主线，预计2026年仍需重点寻找业绩增速较高的板块。
金梓才表示，2026年A股市场有望步入整体环境更优、结构性特征深化的发展阶段，核心驱动力源于全球流动性环境的进一步改善，以及以AI为代表的产业趋势进入加速兑现期，整体投资环境具备较强支撑性。从产业维度来看，以人工智能为首的科技成长方向增长动能将持续强化，斜率有望进一步陡峭。AI产业正从2025年的高速渗透，迈向2026年进一步业绩兑现与深度影响阶段。
尽管市场对科技行情延续性有分歧，但金梓才认为，从产业研究角度来看，判断科技股行情是否能够延续，有两个关键观察指标值得我们跟踪:一是用户数是否持续保持倍速增长;二是商业化收入增速是否能维持高位。只要这两个趋势没有出现平台期或瓶颈，现在谈AI存在泡沫可能还为时过早。
本轮AI算力景气的强度和持续性在A股历史上较为少见。核心原因在于，此轮需求以全球市场为核心驱动力，且技术迭代快、客户认证严，导致供应链“缩圈”，新进入者遇到的壁垒极高。此外，与以往成长行业不同，AI算力需求的理论天花板尚无明确边界，因为所有行业都将被AI赋能，Token消耗将持续上行，行业增长尚未触顶。
上游资源价格上涨
另一条颇受关注的主线是上游资源。今年开年，贵金属、有色金属、化工都有不俗表现。
受益于新能源、AI与高端制造等全球新兴需求大幅增长，加上美联储降息与战略资源重估背景，当前上游资源品如铜、锂、铝、稀有金属等价格已进入回暖通道，价格中枢处于逐步上移过程中。
嘉实资源精选基金经理刘杰表示，仍看好后续资源品表现。在基本金属方面，他看好铜和铝，供给刚性收缩，价格中枢上行，龙头公司成长空间广;在能源金属方面，他的核心关注是锂、镍和钴等，其战略地位驱动长期估值重估;在小金属方面，他关注锡、钨和钼等，源于AI产业等需求拉动;贵金属方面，关注具备低成本产量扩张能力的优质金矿股;能源方面，煤炭调整较充分，盈利环比改善，配置价值显现。
财通基金权益研究部负责人唐家伟表示，当前周期行业正处于景气底部，并显现从“朦胧中复苏”的迹象。他认为，供给侧因长期回报率低、环保制约等导致扩张受限，而需求侧在海外降息、AI算力基建、新兴市场基建及国内财政发力等多重因素驱动下有望改善。2026年周期品供需有望保持紧平衡，价格上行行情渐行渐近，企业盈利反弹将驱动周期股行情。
唐佳伟认为，典型的周期股行情可分为3个阶段。第一阶段是交易涨价预期，股价受催化因素推动但缺乏业绩支撑。第二阶段是涨价主升浪，产品价格成为核心驱动力。第三阶段是业绩兑现与估值抬升。他认为，当前市场正处于行业业绩见底、利好初现的第一阶段，整体呈现底部抬升特征。
同时，AI发展将显著拉动上游原材料需求。据他测算，AI电力系统建设将大幅增加铜、铝消耗。而储能需求超预期将驱动碳酸锂供需在2026-2027年迎来拐点。AI液冷、机器人等新需求将拉动有机硅等行业景气提升。