中信证券研报指出，中国国际光电博览会(CIOE2026)验证了光通信行业的高景气度。光模块及上游器件需求延续高景气，行业头部公司年产能规划积极;技术迭代升级带来的新需求和价值量提升成为重要市场增量，全产业链仍处于快速成长期。

在此背景下，传统光通信厂商积极推进产品升级并向整套互联方案延伸，完善平台化布局;国产电芯片、代工产能加速导入，消费电子与精密光学厂商也积极布局光通信无源器件，带来产业新变化。看好积极切入光通信领域、率先形成产能并逐步量产出货的光学公司，以及瞄准核心缺口环节、有望导入客户的国产厂商。

中金公司研报表示，今年第27届光博会“锁订单”“锁物料”成为调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。结合展会调研，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后。

业内普遍认为，NPO(近封装光学)与OCS(光路交换机)这两种热点技术正在推动光互联架构重构。一方面，光通信的增量场景逐步拓展，光互连超级周期构筑AI时代超额收益，国产生态不断强化;另一方面，产业链公司的产品布局正由高速光模块向新型光互连及配套器件拓展，客户验证与量产交付是后续观察重点。看好中际旭创、天孚通信、炬光科技等公司。

行业研判

东方证券农业基本面向好

据预测，2026年10-12月出现强厄尔尼诺概率接近100%，天然橡胶、白糖、棕榈油等大宗商品涨价已传导至农业。从基本面来看，当前粮价上行趋势已确立，种业投资机会凸显。相关标的包括:苏垦农发、北大荒、海南橡胶、隆平高科、中粮糖业等。

华兴证券 医疗服务企业迎利好

9月2日，国家医保局发布DRG/DIP3.0版分组方案及相关实施通知，调整病种分组，完善支付标准测算、特例单议及基层病种支付机制。分组更贴近诊疗差异，医院精细化管理要求提升，单独分组与补充支付机制相结合，有望缓解医院使用创新药品、创新医用耗材、开展复杂诊疗的成本补偿压力。建议关注具备明确临床价值的创新医疗器械，以及专科优势突出、成本管理能力较强的医疗服务企业。

麦高证券 看好MLCC价格上行趋势

MLCC(多层片式陶瓷电容器)是负责滤波的关键被动元器件，MLCC在AI服务器和传统领域的供需缺口预计边际扩大，叠加高容渗透率提升，看好MLCC价格上行趋势。MLCC无论是转产还是新扩，瓶颈均在设备，目前核心设备的交期在1年以上。今年以来，主要厂商不断上调MLCC产品售价。建议关注3个板块:MLCC原厂，三环集团、风华高科、昀冢科技;MLCC粉体，国瓷材料、隆华科技;MLCC离型膜，洁美科技。

投资策略

瑞银证券 A股有望稳步反弹

2026年二季度全部A股盈利同比增长29.4%，较一季度的9.3%进一步提速，推动上半年全部A股盈利实现19.5%的增长，显著高于2025年全年2.9%的盈利增长。创业板和科创板盈利增速显著快于主板。行业层面，AI相关行业的盈利增速显著加快，油价和有色金属价格中枢上移。

当前A股去杠杆已近尾声。在盈利复苏、增量资金入市(如ETF、保险与私募持续的净流入)及全球科技叙事的推动下，年内A股有望延续稳步的反弹。但本轮A股市场的反弹或面临两大阻力。其一，地缘政治、美债利率和油价波动可能通过通胀预期、美元流动性和风险偏好影响利率敏感的科技板块估值;其二，公募基金可能在市场反弹后面临潜在的“回本赎回”，从而制约A股的反弹空间

广发证券 AI产业仍为主线

内需地产消费的投资范式正发生根本性变化，顺周期投资逻辑相应从“下注政策拐点”切换为“确认业绩改善”;A股机构力量格局已从主动公募“一枝独秀”演变为多方均衡博弈，AI产业仍为最具成长性的结构性主线。

RSI(递归超级智能)为AI投资提供了从“算力再扩张”到“需求再创造”的新叙事，特别是随着智能体能力向更高层级的自主迭代突破，训练与应用需求有望打开新一轮成长空间。

恒生科技指数今年12月会完成指数编制方式调整，要增加行业范围，成分股也会从30家增加到50家。明年要重新审视恒生科技指数。高股息资产当前仍然具备配置价值，往历史运行区间上沿走，大概率预期回报目标(全收益)5%至6%。